W przypadku konkursu wiedzy, zabawa zaczyna się od "zakręcenia kołem" przez uczestnika imprezy i oczekiwanie na to, jakie pole wyboru zostanie wskazane przez strzałkę. Do każdego pola wyboru przypisane jest wtedy pytanie, a prawidłowe odpowiedzi są nagradzane.

Koło fortuny to także wygodne narzędzie do przeprowadzenia losowania upominków dla uczestników imprezy.

Do każdego pola na kole fortuny przypisany jest wtedy upominek lub czynność. Odpowiednio dobrana kolorystyka pól wyboru dodatkowo podkreśla atrakcyjność nagród. Pole z główną wygraną zwykle oznaczone jest jaskrawą barwą i opisem rodzaju nagrody. Umieszczenie na kole fortuny pola w ponurych barwach z opisem „Bankrut”, „Pudło”czy „Spróbuj jeszcze raz” dodatkowo dostarcza emocji uczestnikom zabawy.

Można wykorzystać koło do losowania zadań. Mogą to być zadania logiczne, fizyczno-ruchowe czy jakiekolwiek inne.

Na kole mogą być umieszczone liczby i liczba wylosowana określa dalsze czynności lub suma wylosowanych liczb (np. w trzech ruchach) może decydować o dalszych działaniach.

W przypadku zastosowań komercyjnych, zalecamy zapoznanie się z Ustawą o grach losowych i zakładach wzajemnych.